To B轉型四周年，騰訊還沒到畢業的時候

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文｜張瀟瀟

編輯｜陳俊一

題圖｜123rf

11月16日，騰訊控股發布了2022年第三季度財報。這一季度財報數據的截止日，離2018年9月30日剛好過去四周年。

“9·30”變革，是自騰訊成立以來的第三次重大組織架構調整，原有七大事業群（BG）重組整合，新成立云與智慧產業事業群（CSIG）、平臺與內容事業群（PCG）。

最大的亮點，就是騰訊正式決定從消費互聯網到產業互聯網邁出第一步，云業務將成為核心引擎。

在三季報中，騰訊表示，金融科技及企業服務（To B業務）已是收入第一支柱，連續六個季度占總收入比重超30%，業務健康度持續向好，“健康可持續”戰略取得明顯成效。

與財報的欣欣向榮相比，是騰訊今年3月份開始的大裁員：騰訊被傳整體將裁員30%， CSIG與PCG兩大最新的事業群一同淪為裁員“重災區”，CSIG更是獲得戲稱“慘死雞”，據稱裁員比例高達20%。

當時，騰訊給出的理由是“降本增效”， CSIG部分業務（例如教育）受到疫情影響較重，亦有部分業務投入成本較大，難以在短期看到明顯產出。

半年過去，在這次財報中，“降本增效”仍然是關鍵詞，三季度騰訊企業服務收入同比下降，解釋為“持續致力于縮減虧損項目”和“專注于自研產品”；同時，毛利潤同比大幅提升，收入成本下降，財報稱是“服務器與頻寬成本以及云項目部署成本減少”。

而阿里最新公布的財報顯示，抵消跨分部交易的影響后，三季度阿里云業務收入207.6億元，同比增長4%；同時連續兩年實現盈利，單季度經調整EBITA（未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤）為4.34億元，創下新高。

對比之下，騰訊在云業務的表述上低調許多。望向未來，騰訊的降本增效策略會繼續嗎？當下收縮的To B業務未來還能增長嗎？四年時間，CSIG的同學“畢業”了，騰訊的To B業務也離“畢業”不遠了？

“第一收入來源”， 被美化了？

首先我們回看騰訊三季度財報，金融科技及企業服務是唯一增長的業務分部，同時騰訊強調其已成為“第一收入來源”。畢竟，通訊及社交、數字內容業務都面臨流量封頂的窘境，網絡游戲受政策影響頗深，網絡廣告整體行業不佳。金融科技及企業服務在逆勢中還能增長，屬實不易。

然而，“第一收入來源”稱號實際并沒有穩穩落在To B業務頭上。最近四次季度財報，金融科技及企業服務的收入占比基本穩定在32%左右，變化并不大。“競爭者”是游戲業務，對比過去一年半，2021年四季度金融科技及企業服務就已超越過游戲，而后兩個季度又出現落后。可以看出，To B業務的“寶座”還沒坐穩當。

騰訊曾經坐穩的是游戲行業第一寶座。2018年3月起，國內網絡游戲版號間歇性暫停審批，獲批總量連續4年遞減，騰訊游戲收入再也不復翻倍暴增的光輝歲月。

除了“第二支柱”增長疲軟，To B業務版塊里有很大一部分是金融科技，主要構成是商業支付，通俗理解就是微信收付款，三季度商業支付金額有雙位數同比增長，進而拉動金融科技收入增長。而代表騰訊向產業互聯網轉型的企業服務業務，實際收入下滑數額并未披露。“一增一減”捆綁包裝之后，再次成為“第一支柱”的To B業務真的能夠被押上騰訊的未來嗎？

群雄逐鹿云市場，騰訊能贏嗎？

云計算市場日益火熱，諸多企業都希望從中分一杯羹，這也導致國內云計算市場變動相當激烈，國內前五朵云的名次，數年間其實有過多次變動。

IDC發布的《中國公有云服務市場（2022上半年）跟蹤》報告顯示，IaaS廠商前五名的市場份額分別為34.5%（阿里云）、11.6%（華為云）、11.0%（中國電信天翼云）、10.3%（騰訊云）、8.1%（AWS）；IaaS+PaaS廠商前五名的市場份額分別為33.5%（阿里云）、11.1%（華為云）、10.7%（騰訊云）、9.4%（中國電信天翼云）、9.0%（AWS）。

盡管阿里云市場份額相比幾年前已經有所收縮，不過從財報上來看，阿里云收入結構趨向多元化，非互聯網業務在阿里云的營收占比中已經達到58%，并且在三季度實現28%增長，主要是受到金融服務、電信和公共服務行業的增長所推動。

而華為云以大型政企客戶為主要目標客群，具備硬件供應商的獨有優勢，同樣受大型政企客戶偏愛。

而騰訊云的特長在于社交+游戲。一方面，基于服務C端的基因，數據分析和數據應用產品豐富，在業務安全和數據安全方面能力純熟，同時自帶文娛屬性令其在音視頻、直播等行業優勢更加明顯；另一方面，騰訊在游戲領域具備豐富的運營經驗，因此騰訊云在網絡、通信、CDN加速方面表現相對突出，能夠滿足玩家對低延遲、高網速的較高要求。

與其說騰訊在“9·30”之后徹底轉型B端業務，不如說騰訊在為陷入瓶頸的C端業務謀一條后路。“扎根消費互聯網，擁抱產業互聯網”，沿著已有業務鏈條延伸至相似行業，不失為一種簡而易行的好方法。

對于騰訊云而言，既能錘煉支撐原有業務的基礎能力，又能拓寬服務客群，甚至將新客群納入騰訊生態，共建共享共生。而對于跨行領域，有微信這一國內最大的流量入口，以及騰訊會議、騰訊文檔等成熟的企業服務產品，騰訊云的吸引力不言而喻。

億歐智庫《2021中國公有云服務商能力指數》調研結果顯示，45.9%的企業用戶將“服務積累”作為其選擇公有云服務商的考量因素，45.5%的企業用戶將“銷售情況”作為考量因素，這兩項能夠直觀體現服務商的實踐能力。

這其實和傳統B端業務的客戶選擇邏輯基本一致，即看重實踐經驗是否豐富、服務數量的多少。不難想象，服務商在越擅長的領域就能獲取更多的相應行業客戶，收獲更多服務案例和經驗也就能提供更好的服務，伴隨口碑效應周而復始，便很容易出現隱形壁壘。

當然，壁壘并非是不可攻破的。

“領頭羊”阿里云就在高增長后出現失速趨勢。今年以來，抵消跨分部交易影響后，阿里云三個季度收入分別為189.71億元、176.85億元、207.57億元，同比增速分別為12%、10%、4%。

同時，非互聯網行業客戶占比增加的另一面，是阿里云原有陣地的失守——來自互聯網客戶的收入同比減少18%，主要原因就是一家頭部互聯網公司逐漸停止使用阿里的海外云服務。

據外界猜測，字節跳動受美國政府影響終止了Tik Tok在阿里云上存儲數據的交易。而去年6月，字節推出企業技術服務平臺“火山引擎”，被視為正式入局云計算的關鍵一步。

市場風云變幻，競爭格局仍有變數，背靠鵝廠的騰訊云能否迎來趕超機會尚未可知。

由“虛”向“實”，這一步實不實？

對于騰訊而言，低毛利的To B業務無疑是吃力又難討好的，待游戲版號“活水入池”，“第一收入來源”大約很快又會易主。但騰訊必然會繼續扛著To B旗幟，短期的降本增效能讓投資人滿意，有社會責任感的形象才能讓公司緩解政策壓力，真正“健康可持續”。

另一位擁抱產業互聯網的巨頭京東，也以“數智供應鏈”為切入口，力求打造“最懂產業的那朵云”。2021年初，京東集團宣布將云與AI業務與京東數科整合后，正式成立京東科技，近期有消息稱其在科創板上市受挫后把目光轉向了港股市場。云業務并入京東科技，本質上是為京東的金融業務上市減少阻礙。

在阿里最新一次的財報電話會上，張勇同樣提到，“無論從公共服務領域，到城市管理，到各個企業、各個產業的數字化競爭，都體現了實體經濟走向數字化的未來，我們堅持以云計算為載體，服務于實體經濟，服務于產業數字化的進程。”

發源于消費互聯網的騰訊宣布To B轉型已經過去四周年，在云計算市場整體陷入疲軟周期之時，玩家們更想從產業互聯網找尋出路。找到自己的路，騰訊還需要多久？

云計算仍舊是一個需要長期投入、長期獲益的行業，特別是在面向產業互聯網的云計算中。在多個玩家競爭之下，云計算也不限于“水電氣”的互聯網基礎設施定位，還需要具備更多獨家服務優勢，才能贏得客戶的真心認可與堅定不移。擁有“社交+游戲”優勢的騰訊云，能否將優勢遷移到產業互聯網？或許，騰訊云還需要一些時間。