男女性潮高清免费网站,久久精品国产亚洲av麻豆图片,啊灬啊别停灬用力啊岳,国产天堂亚洲国产碰碰,亚洲精品一区二区久久,久久人人爽人人爽人人片av高清 ,久久本道综合久久伊人,伊人情涩网

2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀

牛透社
+ 關(guān)注
2022-09-27 11:07
715次閱讀

2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀

2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀

9 月 16 日,首屆「Cloud 100 China」線上發(fā)布會成功舉辦,由靖亞資本和崔牛會聯(lián)合主辦。本次發(fā)布會上,正式發(fā)布「Cloud 100 China」榜單,來自國內(nèi)的 100 家優(yōu)秀 Cloud 企業(yè)榮耀登榜。
榜單發(fā)布的同時,靖亞資本研究團隊針對 2022 年中國 Cloud 行業(yè)的趨勢進行展望和預(yù)測,并對 Top 100 上榜企業(yè)的經(jīng)營表現(xiàn)整體情況進行分析。

01

2020 和 2021 年是企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)公司融資的黃金時期。當時受疫情影響,人人都在談數(shù)字化。生意線上化、辦公線上化更是催生了相關(guān)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)和投資的熱潮。
到了 2021 年 2 月,中國企業(yè)軟件上市公司的市值開始回調(diào),揭示了一輪市值修正周期的到來。但這個信號還沒傳導(dǎo)到一級市場,一級市場的企業(yè)軟件公司依然在高歌猛進,估值節(jié)節(jié)攀升,經(jīng)常聽到有創(chuàng)業(yè)公司一年可以融資四五輪的消息。
但從 2021 年 11 月開始,隨著美國 SaaS 公司的市值快速下調(diào),以及 2022 年初國內(nèi)外經(jīng)濟和市場環(huán)境的壓力,大投資機構(gòu)紛紛發(fā)表文章,提示融資環(huán)境惡化,呼吁創(chuàng)業(yè)公司壓縮成本,改善現(xiàn)金流,要“活下去”。
根據(jù)企名片的數(shù)據(jù)分析,我們可以看到 2022 年的 Q1 和 Q2,一級市場的企業(yè)服務(wù)投資數(shù)量同比下降 26.5%,投資金額同比下降 25%。但我們必須要考慮到一級市場投融資信息的滯后性,在 2022 年公布的投融資信息實際上很大可能發(fā)生在 2021 年,因此,實際上 2022 年上半年的投融資下降的程度可能比我們看到的更大。
我們通過靖亞新興企業(yè)云指數(shù) (EEEC index) 來追蹤新興的企業(yè)云上市公司的表現(xiàn),看到從 2020 年初開始,靖亞新興企業(yè)云指數(shù) (EEEC index) 有一個快速的爬坡,指數(shù)的漲幅在 350% 以上,但從 2021 年 2 月開始快速回調(diào),目前已經(jīng)回到 2020 年初的水平,抹平了過去 2 年多的所有漲幅。
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀
根據(jù) Battery 的報告,我們可以看到,美股云公司的估值倍數(shù) (EV/NTM revenue) 經(jīng)過 2020 和 2021 這兩個異常高的年份之后,2022 年的估值倍數(shù)已經(jīng)逐步接近 2015-2020 年估值倍數(shù)的中位數(shù)。
其中:年收入增速在 40% 以上的公司,估值倍數(shù)相比于 2015-2020 年的中位數(shù)還有 158% 的溢價,說明市場還是非常喜歡高成長的公司,對于高成長的公司給的估值會更高一些,我們在中國的 Cloud 100 China 榜單中也觀察到類似的現(xiàn)象,會在下文靖亞資本 668 法則里面詳細解讀。
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀
我們對上市的中國軟件企業(yè)進行了數(shù)據(jù)分析,發(fā)現(xiàn)上市企業(yè)的市值與如下幾個因素密切相關(guān):
1. 收入增長率:今年的確認收入 / 去年的確認收入-1

2. 銷售效率:(今年的毛利 – 去年的毛利)/去年的銷售費用

3. 銷售現(xiàn)金比率:經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈值 / 確認收入

4. 毛利率:毛利潤 / 確認收入

5. 凈利率:凈利潤 / 確認收入

經(jīng)過回歸分析,我們發(fā)現(xiàn)在 2020 年和 2022 年,與軟件公司估值倍數(shù)最相關(guān)的因素發(fā)生了變化:從過去的“銷售效率”變成了“凈利率”。說明現(xiàn)在的二級市場非常看重上市軟件公司的盈利能力。
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀
那么這個現(xiàn)象是否僅僅發(fā)生在中國軟件企業(yè)身上呢?
美國紅點的合伙人 Tom Tunguz 也做了這個分析,他的分析結(jié)果顯示,美國的軟件上市企業(yè),與估值倍數(shù)最相關(guān)的因素,也從 2020 年的“收入增長率”變成了 2022 年的“凈利率”。這表明,過去美國市場特別看重軟件企業(yè)的收入增長速度,但現(xiàn)在也是最看重他們的盈利能力。
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀
從宏觀的角度,我們看到 2021 年中國的 GDP 總量已經(jīng)達到美國 GDP 總量的 76%,且 IMF 預(yù)測中國未來 5 年的 GDP 增速會維持在 5% 左右,說明中國整體的經(jīng)濟體量夠大,增速也比較快。
盡管當前碰到一些挑戰(zhàn),但前景還是很光明的。而且,我們的政策非常鼓勵數(shù)字化發(fā)展和國產(chǎn)軟件,我們認為這是推動我國企業(yè)云發(fā)展的核心驅(qū)動力之一。同時,各大機構(gòu)給出的預(yù)測表明,中國的云產(chǎn)業(yè)將延續(xù)強勁的增長勢頭。 我們對企業(yè)云的未來充滿信心。

02

Cloud 100 China 榜單的評選過程中,參評企業(yè)貢獻了他們寶貴的經(jīng)營數(shù)據(jù)。我們在保證個體數(shù)據(jù)絕對保密的前提下,對行業(yè)表現(xiàn)情況進行了整體的分析,獲得以下洞察,與行業(yè)同仁以及創(chuàng)業(yè)者們進行分享。
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀
賽道發(fā)展:細分賽道差異不是很大,基礎(chǔ)平臺及服務(wù)排名第一
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀
基礎(chǔ)平臺及服務(wù)賽道,無論是入圍企業(yè)數(shù)量,還是賽道企業(yè)總估值,都位列所有賽道最高。
ERP 賽道,雖然入圍企業(yè)數(shù)量只有 7 家,排名所有賽道倒數(shù)第二,但是賽道平均企業(yè)估值達到最高,60 億元/家,賽道的整體集中度比較高。
垂直行業(yè)還有較大發(fā)展空間,垂直行業(yè)相對于其他賽道分類而言是更高一級的分類,是除了金融行業(yè)以外的其他所有垂直行業(yè)的加總。即便如此,賽道估值和數(shù)量排名也只有第三,垂直行業(yè)企業(yè)軟件還有較大的發(fā)展空間。
經(jīng)營情況,從三個維度:訂閱收入占比、確認收入增長率、毛利率看企業(yè)經(jīng)營情況
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀
訂閱收入占比行業(yè)平均值 55%,與其他市場相比存在特殊性。賽道之間的訂閱收入占比差異也比較大。商業(yè)模式、客戶群體影響訂閱收入占比。
金融科技行業(yè):入圍榜單的金融科技行業(yè),商業(yè)模式大部分以交易抽成或者是按量付費為主,訂閱收入占比達到 95%。
ERP 行業(yè):入圍榜單的 ERP 企業(yè),很多以電商類客戶為主,對 SaaS 的接受程度較高,訂閱收入占比達到 73%。
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀
企業(yè)確認收入增長率主要集中在 20%-55% 之間,也有 15% 的企業(yè)過去 12 個月增長率超過 100%。毛利率主要集中在 50%-80% 之間。
市場情緒指標 PS:靖亞 668 準則
整體行業(yè) PS 中位數(shù) 20 倍左右。行業(yè)平均值 34 倍,在部分賽道(例如基礎(chǔ)平臺及服務(wù)、生產(chǎn)力及協(xié)作)由于新的開源商業(yè)模式出現(xiàn)、或資產(chǎn)標的稀缺性,出現(xiàn)極值,拉高整體平均值。不過,由于 PS 采用的是最近一輪企業(yè)融資估值作為分子,存在市場滯后性,整體市場 PS 表現(xiàn)倍數(shù)近期會有明顯下調(diào)。 另外,通過分析企業(yè)經(jīng)營情況與市場 PS 倍數(shù)的相關(guān)性,我們發(fā)現(xiàn)了有趣的靖亞 668 準則。
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀
我們分別對 Cloud 100 China 的所有企業(yè),按照上述三類經(jīng)營指標進行區(qū)間分類,觀測得到, 當企業(yè)訂閱收入占比高于 60%,或者毛利率高于 60%,或者營收增長率超過 80% 時,平均區(qū)間的 PS 倍數(shù)有顯著提升。
當然這只是本屆入圍 Cloud 100 China 企業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)與 PS 相關(guān)性的一個現(xiàn)象特征,傳遞了市場對企業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)的一個情緒與偏好。 通過此現(xiàn)象特征,市場向我們傳達的信息很簡單明了:
1. 訂閱收入占比可以不到 90%,但最好超過 60%;
2. 毛利率可以不到 80%,但最好超過 60%;
3. 增長率,如果能達到 80% (主要對于 C 輪以后的企業(yè)),那你很棒了!
這是我們在投資決策時的觀測維度之一,也希望可以帶給企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者們一點參考指引。

03

靖亞資本的研究團隊,通過一系列的調(diào)研和分析,跟中國市場上眾多領(lǐng)先的云企業(yè)創(chuàng)始人進行深度交流,做出 7 條關(guān)于中國市場企業(yè)云未來趨勢的預(yù)測。
趨勢一:信創(chuàng)將成為推動中國云發(fā)展的重要驅(qū)動力
信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展至今,內(nèi)涵逐漸豐富,生態(tài)愈加成熟,我們認為“大信創(chuàng)”時代已經(jīng)來臨。在 A 股上市的軟件企業(yè)中,信創(chuàng)企業(yè)占軟件企業(yè)總數(shù)的  44%。典型企業(yè)比如寶信軟件,2021 年營收 117 億元,2022 年上半年營收近50 億元,市值 779 億元。 在 Cloud 100 China 榜單中,信創(chuàng)資質(zhì)企業(yè)比例高達 67%。
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀
趨勢二:軟件巨頭成功云轉(zhuǎn)型,將帶動新興企業(yè)云收入比例提升
軟件巨頭的云收入比例持續(xù)增長,從 2019 年的 20-30% 左右,增加到2021 年的 45-65%。這些巨頭的云轉(zhuǎn)型將帶到新興企業(yè)云公司的云收入比例的上升。我們看到,在 Cloud 100 China 榜單中,金融科技領(lǐng)域平均訂閱收入比例達到 95%,ERP 領(lǐng)域達到 73%,生產(chǎn)力協(xié)作領(lǐng)域達到 60%。
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀
趨勢三:“產(chǎn)品驅(qū)動”的營銷策略成為越來越多企業(yè)的新選擇
向企業(yè)售賣軟件從來不是一件容易的事情,自上而下的銷售驅(qū)動是很有效的 go to market 方式。在新的環(huán)境下,企業(yè)的 go to market 有了新的選擇,那就是自下而上的產(chǎn)品驅(qū)動模式。我們認為未來銷售驅(qū)動和產(chǎn)品驅(qū)動會相輔相成,共同提升軟件企業(yè)的銷售效率。
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀
趨勢四:國際化正為企業(yè)云帶來巨大的新增長機會
國際化有兩種類型,一種是國際拓展。這類型的企業(yè)初期的市場在中國,后來隨著公司越來越大,越來越成熟,開始走出國門,將市場拓展到國際。第二種叫全球原生。這類型的企業(yè)從第一天開始就基于全球市場來分析用戶的共性需求,并設(shè)計符合不同市場客戶需求的產(chǎn)品體系。我們觀察到電商服務(wù)、云基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的全球原生發(fā)展很迅猛。
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀
趨勢五:電商場景是孕育云創(chuàng)業(yè)公司最肥沃的土壤,新電商形式持續(xù)滋養(yǎng)企業(yè)云的增長
中國的電商如火如荼地發(fā)展了十幾年,電商客戶本身就是數(shù)字化的受益者,他們對于效率要求高,對于軟件付費的意愿強,孕育了很多很棒的云公司。隨著電商跨境化的發(fā)展,服務(wù)跨境電商領(lǐng)域的企業(yè)云公司也跟著迅速發(fā)展。同時,隨時新的電商形式出現(xiàn),比如網(wǎng)紅電商、直播電商等,將持續(xù)滋養(yǎng)企業(yè)云的增長。
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀
趨勢六:中國開源軟件的發(fā)展以數(shù)據(jù)庫為起點,未來將百花齊放
對于技術(shù)型的創(chuàng)業(yè)公司來講,開源是很重要的商業(yè)模式。我們觀察到,中國開源軟件的發(fā)展以數(shù)據(jù)庫為起點,孕育了好幾個很棒的創(chuàng)業(yè)公司。但現(xiàn)在越來越多技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司開始采用開源商業(yè)模式,比如中間件、物聯(lián)網(wǎng)、API 網(wǎng)關(guān)、游戲引擎等。
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀
趨勢七:企業(yè)云公司在服務(wù)大客戶時會堅持提高訂閱制收入比例,但靈活支持多種部署方式
很多服務(wù)大客戶的企業(yè)云公司目前碰到的一個現(xiàn)實情況是,大型企業(yè)客戶需要靈活的部署方式。我們覺得未來服務(wù)大客戶的企業(yè)云公司會堅持提高訂閱制收入比例,從而優(yōu)化商業(yè)模式。但在部署方式上,會靈活支持公有化部署和私有化部署等多種部署方式。既適應(yīng)客戶的現(xiàn)實需求,又逐步優(yōu)化自己的商業(yè)模式,提高自身的商業(yè)價值。
2022 中國 Cloud 行業(yè)趨勢報告解讀

本文來自微信公眾號“牛透社”(ID:Neuters),作者:崔牛會,36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

資深作者牛透社
0
相關(guān)文章
最新文章
查看更多
關(guān)注 36氪企服點評 公眾號
打開微信掃一掃
為您推送企服點評最新內(nèi)容
消息通知
咨詢?nèi)腭v
商務(wù)合作
主站蜘蛛池模板: 无码国产色欲xxxxx视频| 男人添女人下部高潮视频| 果冻传媒在线观看视频| 美女黄网站色视频免费国产| 麻豆一区二区大豆行情| 少妇宾馆把腿扒开让我添| 亚洲欧美日韩国产成人| 美女人妻激情乱人伦| 综合人妻久久一区二区精品| 七次郎在线视频| 国产在线精品国自产拍影院同性| 久久久国产精品| 野花韩国高清视频| 欧美精品videossexohdbbw| 免费人成在线观看视频播放| 久久人人妻人人爽人人爽| 国产成人无码一区二区三区 | 伊人久久大香线蕉综合网站| 久久精品一区二区东京热| 欧美国产一区二区三区激情无套| xxxx漂亮少妇xxxxhd| 国产自产在线视频一区| 国产永久av福利在线观看| 秋霜在线观看高清视频| 丰满少妇69激情啪啪无| a级国产乱理伦片| 亚洲av综合永久无码精品天堂| 一本色道久久88亚洲精品综合| 丝袜老师办公室里做好紧好爽 | 性少妇无码播放| 国产午夜福利片在线观看| 成年美女黄网站色大免费视频| 天堂网在线最新版www中文网| yyyy在线在片| gogogo免费完整国语| 奇米影视7777久久精品人人爽 | 欧美经典电影正片| 亚洲五月综合自拍区| 年轻漂亮的人妻被公侵犯bd免费版| 最好看的mv中文字幕国语电影 | free性国产高清videos|